자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)에 관한 설명으로 옳지 않은 것… | 공인노무사 1차 2025년 제34회(경영학개론) 기출문제 상세 페이지
1공인노무사 1차 2025년 제34회(경영학개론)
자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?
1
자본시장선은 효율적 자산의 총위험과 기대수익률의 관계를 나타낸다.
2
자본시장선의 기울기는 시장포트폴리오의 기대수익률에서 무위험수익률을 차감한 값과 같다.
3
증권시장선을 이용하면 비효율적인 자산의 균형 기대수익률을 구할 수 있다.
4
효율적 포트폴리오인 시장포트폴리오의 베타는 1이다.
5
증권시장선 아래에 위치하는 자산은 과대평가된 자산이다.
해설
자본시장선(CML)의 기울기는 시장포트폴리오의 기대수익률에서 무위험수익률을 뺀 값을 시장포트폴리오의 표준편차로 나눈 값이며, 단순히 두 수익률의 차감값 자체가 아니므로 이 설명은 옳지 않다.
자본시장선이 효율적 자산의 총위험과 기대수익률의 관계를 나타낸다는 점, 증권시장선(SML)으로 비효율적 자산의 균형 기대수익률도 구할 수 있다는 점, 시장포트폴리오의 베타가 1이라는 점, 증권시장선 아래에 위치하는 자산이 과대평가된 자산이라는 점은 모두 옳은 설명이다.
오류나 개정된 내용이 보이면 알려주세요