자본자산가격결정모형(Capital Asset Pricing Model)… | [7급 국가직 경영학] 21년 1회차 기출문제 상세 페이지

1[7급 국가직 경영학] 21년 1회차

자본자산가격결정모형(Capital Asset Pricing Model)에 따르면 무위험이자율이 3%이고, 시장의 위험프리미엄은 8%, 베타가 1.5인 주식의 기대수익률은?

15%

12%

10.5%

13.5%

해설

CAPM에 따른 이 주식의 기대수익률은 15%이다.
 $E(R_i)=R_f+\beta_i\,[E(R_m)-R_f]$ 
 $=3\%+1.5\times 8\%$ 
 $=3\%+12\%=15\%$ 
시장 위험프리미엄  $E(R_m)-R_f$ 가 이미 주어졌으므로 무위험이자율을 다시 빼지 않고 베타만 곱해 더한다.
12%는 무위험이자율을 빠뜨리고 위험프리미엄 부분만 계산한 값이다.
10.5%는 시장 위험프리미엄에서 무위험이자율을 한 번 더 뺀 뒤 계산한 값이다.

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