증권시장선에 관한 설명으로 옳은 것은? | [가맹거래사 1차] 10년 1회차 기출문제 상세 페이지
1[가맹거래사 1차] 10년 1회차
증권시장선에 관한 설명으로 옳은 것은?
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증권시장선에 의하면 주식의 균형수익률을 결정하는 것은 배당수익률이다.
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어떤 주식이 증권시장선보다 위쪽에 위치하면 이 주식은 저평가된 것이다.
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증권시장선을 이용하더라도 비효율적 포트폴리오의 균형가격은 구할 수 없다.
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증권시장선은 시장포트폴리오 수익률과 개별주식 수익률간의 선형관계를 나타내는 선이다.
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증권시장선은 포트폴리오 수익률의 표준편차와 포트폴리오 기대수익률간의 선형관계를 나타내는 선이다.
해설
증권시장선(SML)보다 위쪽에 위치한 주식은 동일한 체계적 위험(베타)에 비해 기대수익률이 균형수익률보다 높다는 뜻이므로 저평가된 주식이다.
- SML상 균형수익률을 결정하는 것은 배당수익률이 아니라 체계적 위험(베타)이다.
- SML은 개별자산이나 비효율적 포트폴리오에도 적용되므로 그 균형가격을 구할 수 있다.
- 시장포트폴리오 수익률과 개별주식 수익률 간의 선형관계를 나타내는 것은 SML이 아니라 개별 증권의 특성선(회귀선)이다.
- 포트폴리오 수익률의 표준편차와 기대수익률 간의 선형관계를 나타내는 선은 SML이 아니라 자본시장선(CML)이다.
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