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1[유통관리사 1급] 21년 1회차
여러 가지 재무비율들 간의 상호관련성을 탐색하는 방법인 전략적 이익 모형의 구성요인으로 가장 옳지 않은 것은?
1
자산회전율
2
순이익률
3
자산수익률
4
레버리지비율
5
채권수익관리율
해설
채권수익관리율은 채권 운영 효율성을 측정하는 개별 지표로, 전략적 이익 모형의 기본 골격을 이루지 않는 개념이다.
전략적 이익 모형(Strategic Profit Model, SPM)은 자산수익률(ROA)을 분해하는 DuPont 분석에 기초하며, 순이익률(순이익/매출) × 자산회전율(매출/자산) = 자산수익률로 구성된다. 여기에 레버리지비율(자산/자기자본)을 곱하면 자기자본수익률(ROE)을 도출할 수 있다. 따라서 핵심 구성요인은 순이익률, 자산회전율, 자산수익률, 레버리지비율이다.
이익 모형은 마진성(수익성), 효율성(회전율), 레버리지(자본구조)의 세 축으로 재무성과를 체계적으로 분석하는 구조이므로, 특정 채권 관리 항목은 이 틀에 포함되지 않는다.
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