포트폴리오이론에 관한 설명으로 틀린 것은? | [공인중개사 1차] 19년 1회차 기출문제 상세 페이지
1[공인중개사 1차] 19년 1회차
포트폴리오이론에 관한 설명으로 틀린 것은?
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분산투자효과는 포트폴리로를 구성하는 투자자산 종목의 수를 늘릴수록 체계적 위험이 감소되어 포트폴리오 전체의 위험이 감소되는 것이다.
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포트폴리오전략에서 구성자산 간에 수익률이 반대 방향으로 움직일 경우 위험감소의 효과가 크다.
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효율적 프런티어(효율적 전선)란 평균-분산 지배원리에 의해 모든 위험수준에서 최대의 기대수익률을 얻을 수 있는 포트폴리오의 집합을 말한다.
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효율적 프런티어(효율적 전선)의 우상향에 대한 의미는 투자자가 높은 수익률을 얻기 위해 많은 위험을 감수하는 것이다.
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포트폴리오이론은 투자시 여러 종목에 분산투자함으로써 위험을 분산시켜 안정된 수익을 얻으려는 자산투자이론이다.
해설
"종목의 수를 늘릴수록 체계적 위험이 감소되어 포트폴리오 전체의 위험이 감소된다"는 지문은 체계적 위험과 비체계적 위험을 혼동한 것이어서 틀렸다.
포트폴리오 분산투자를 통해 감소시킬 수 있는 위험은 개별자산 고유의 비체계적 위험이며, 시장 전체에 공통으로 영향을 미치는 체계적 위험은 종목 수를 늘려도 제거되지 않는다.
나머지 지문인 음의 상관관계를 갖는 자산 구성 시 위험감소 효과, 효율적 프런티어의 정의와 우상향의 의미, 포트폴리오이론의 목적은 통상적으로 옳다.
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