모기지(mortgage) 유동화에 관한 설명으로 틀린 것은? | [공인중개사 1차] 21년 1회차 기출문제 상세 페이지
1[공인중개사 1차] 21년 1회차
모기지(mortgage) 유동화에 관한 설명으로 틀린 것은?
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MPTS(mortgage pass-through securities)는 지분형 증권이다.
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MPTB(mortgage pay-through bond)의 경우, 조기상환위험은 증권발행자가 부담하고, 채무불이행 위험은 투자자가 부담한다.
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MBB(mortgage backed bond)의 경우, 신용보강을 위한 초과담보가 필요하다.
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CMO(collateralized mortgage obligation)는 상환우선순위와 만기가 다른 다수의 층(tranche)으로 구성된 증권이다.
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우리나라의 모기지 유동화중개기관으로는 한국주택금융공사가 있다.
해설
MPTB(mortgage pay-through bond)는 저당채권의 소유권은 발행자가 그대로 보유하면서 투자자에게는 원리금 수취권만 이전하는 혼합형 증권이다. 소유권이 발행자에게 남아 있어 채무불이행위험은 발행자가 부담하고, 원리금이 투자자에게 그대로 넘어가는 구조이므로 조기상환위험은 투자자가 부담한다.
이는 조기상환위험을 발행자, 채무불이행위험을 투자자가 부담한다고 서술한 MPTB 지문의 설명과 반대이므로 그 지문이 틀렸다.
참고로 지분형 증권인 MPTS는 두 위험 모두 투자자가 부담하고, 채권형인 MBB는 두 위험 모두 발행자가 부담하며 신용보강을 위한 초과담보가 필요하다는 점에서 나머지 지문들은 옳다.
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