다음과 같이 구성된 포트폴리오에 대한 설명으로 옳지 않은 것은?주식 A… | [7급 국가직 경영학] 22년 1회차 기출문제 상세 페이지
1[7급 국가직 경영학] 22년 1회차
다음과 같이 구성된 포트폴리오에 대한 설명으로 옳지 않은 것은?
| 주식 A | 주식 B | |
|---|---|---|
| 기대수익률(%) | 20 | 10 |
| 표준편차(%) | 10 | 20 |
| 투자비중(%) | 50 | 50 |
| 상관계수 | ||
1
위험－수익률 관계를 고려하면 위험회피적 투자자는 주식 A보다 포트폴리오를 선호한다.
2
주식 A의 주가가 10 % 상승하면 주식 B의 주가도 10 % 상승한다.
3
포트폴리오는 위험분산효과가 전혀 발생하지 않는다.
4
주식 A와 주식 B 사이의 공분산은 0.02이다.
해설
포트폴리오는 주식 A보다 수익률은 낮고 위험은 높으므로, 위험회피적 투자자가 포트폴리오를 선호한다는 설명이 옳지 않다.
상관계수가 1이면 포트폴리오의 기대수익률과 표준편차가 모두 가중평균이 된다.
주식 A는 기대수익률 20 %·표준편차 10 %로 포트폴리오를 지배하므로 위험회피적 투자자는 주식 A를 택한다.
- 상관계수가 1이면 두 주식은 완전히 같은 방향으로 움직이므로, A가 오를 때 B도 함께 오른다는 취지의 서술은 성립한다.
- 완전 양의 상관에서는 포트폴리오 위험이 개별 위험의 가중평균과 같아 분산효과가 전혀 없다.
- 공분산은 이다.
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