효율적 시장가설(EMH: efficient market hypothes… | [7급 국가직 경영학] 23년 1회차 기출문제 상세 페이지
1[7급 국가직 경영학] 23년 1회차
효율적 시장가설(EMH: efficient market hypothesis)은 주가에 반영되는 정보의 성격에 따라 약형(weak form), 준강형(semi-strong form), 강형(strong form)의 효율적 시장으로 구분된다. 다음 중 옳지 않은 것은?
1
약형에서는 과거 주식가격의 패턴을 보고 시장평균 이상의 초과수익을 얻을 수 있다.
2
준강형에서는 증권분석가가 공개된 재무제표의 정보를 분석하여 미래 주가의 움직임을 예측하려는 노력은 의미가 없다.
3
준강형에서는 주가는 이미 공개적으로 이용 가능한 모든 정보를 반영한다.
4
강형에서는 주가는 기업의 내부자만이 이용 가능한 정보까지 포함하여 기업에 관련된 모든 정보를 반영한다.
해설
약형 효율적 시장에서는 과거 주가 정보가 이미 반영되어 있으므로, 과거 가격 패턴으로 초과수익을 얻을 수 있다는 설명은 옳지 않다.
약형에서는 기술적 분석이, 준강형에서는 공개정보에 의한 기본적 분석이, 강형에서는 내부정보까지 초과수익을 줄 수 없다.
- 준강형의 재무제표 분석: 공개정보가 이미 반영되어 이를 분석한 예측 노력은 의미가 없다.
- 준강형의 주가: 공개적으로 이용 가능한 모든 정보를 반영한다.
- 강형의 주가: 내부자만 아는 정보까지 포함한 모든 정보를 반영한다.
오류나 개정된 내용이 보이면 알려주세요