자본자산가격결정모형(CAPM)에 대한 설명으로 옳은 것은? | [7급 국가직 경영학] 26년 1회차 기출문제 상세 페이지
1[7급 국가직 경영학] 26년 1회차
자본자산가격결정모형(CAPM)에 대한 설명으로 옳은 것은?
1
포트폴리오의 구성자산 수가 증가할수록 포트폴리오의 위험은 증가한다.
2
위험자산의 수익률은 위험수익률에 위험프리미엄을 합한 값으로 결정된다.
3
증권시장선(SML)은 체계적 위험과 기대수익률의 관계를 설명할 수 있다.
4
동질적 기대의 가정이 성립하는 완전자본시장에서의 모든 투자자들은 분산투자를 통해 체계적 위험을 제거할 수 있다.
해설
옳은 설명은 증권시장선(SML)이 체계적 위험과 기대수익률의 관계를 설명한다는 진술이다.
SML은 베타로 측정한 체계적 위험과 기대수익률 사이의 선형 관계를 나타낸다.
- 구성자산 수 증가: 분산투자로 비체계적 위험이 줄어 포트폴리오 위험은 감소하므로 틀렸다.
- 수익률 결정: 위험자산의 기대수익률은 무위험수익률에 위험프리미엄을 더한 값이므로 위험수익률이라는 표현이 틀렸다.
- 체계적 위험 제거: 분산투자로 제거할 수 있는 것은 비체계적 위험뿐이고 체계적 위험은 제거할 수 없으므로 틀렸다.
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