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1[감정평가사 1차] 26년 1회차
부동산 투자분석기법에 관한 설명으로 옳지 않은 것은? (단, 주어진 조건에 한함)
1
수익성지수(PI)가 '1'보다 큰 경우 투자가치가 있다고 판단한다.
2
내부수익률(IRR)이 요구수익률보다 큰 경우 투자가치가 있다고 판단한다.
3
순현재가치(NPV)법은 자본비용으로 재투자한다고 가정하며 가치가산의 원리가 적용된다.
4
다른 조건이 일정하다면 승수법에서는 승수가 클수록 더 좋은 투자안이다.
5
투자규모에 차이가 나는 상호배타적인 투자안을 검토하는 경우 순현재가치(NPV)법과 내부수익률(IRR)법을 통한 의사결정이 달라질 수 있다.
해설
승수법에서는 승수가 작을수록 투자자금 회수가 빠르고 유리한 투자안이므로, 승수가 클수록 더 좋다는 설명은 옳지 않다.
총소득승수나 순소득승수는 투자가격을 소득으로 나눈 값으로, 승수가 작다는 것은 같은 가격 대비 소득이 크다는 의미이므로 오히려 더 우수한 투자안을 뜻한다.
수익성지수가 1보다 크거나 내부수익률이 요구수익률보다 큰 경우 투자가치가 있다고 보는 판단기준은 타당하며, 순현재가치법은 자본비용으로 재투자한다고 가정하고 가치가산의 원리가 성립한다. 또 투자규모가 다른 상호배타적 투자안에서는 순현재가치법과 내부수익률법의 의사결정이 달라질 수 있다.
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