A기업의 적정주가는 3,000원이다. 1년 후 150원의 배당금을 지급… | [가맹거래사 1차] 12년 1회차 기출문제 상세 페이지

1[가맹거래사 1차] 12년 1회차

A기업의 적정주가는 3,000원이다. 1년 후 150원의 배당금을 지급하고 이 배당금은 매년 10%씩 영구히 성장한다고 한다. 고든(Gordon)의 항상성장모형을 이용하여 구한 할인율은?

8%

10%

12%

13%

15%

해설

고든의 항상성장모형에 따르면 주가는  $P_0 = \dfrac{D_1}{r-g}$ 로 결정되므로, 할인율은  $r = \dfrac{D_1}{P_0} + g$ 로 구할 수 있다.
주어진 값을 대입하면  $r = \dfrac{150}{3{,}000} + 0.10 = 0.05 + 0.10$ 이다.
따라서 할인율은 15%이다.

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