자본자산가격결정모형(CAPM)의 가정으로 옳지 않은 것은? | [가맹거래사 1차] 15년 1회차 기출문제 상세 페이지
1[가맹거래사 1차] 15년 1회차
자본자산가격결정모형(CAPM)의 가정으로 옳지 않은 것은?
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투자자들은 기대효용을 극대화하고자 하는 위험회피자이다.
2
투자자들의 투자기간은 1기간이다.
3
투자자들은 투자대상의 미래수익률 확률분포에 대하여 동질적으로 예측(homogeneous expectation)한다.
4
세금과 거래비용이 존재한다.
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투자자들은 무위험이자율로 아무런 제한 없이 차입과 대출이 가능하다.
해설
자본자산가격결정모형(CAPM)은 세금과 거래비용이 존재하지 않는 완전자본시장을 가정한다.
투자자들은 위험회피적이며 단일기간을 투자기간으로 하고 미래수익률 분포에 대해 동질적으로 예측하며, 무위험이자율로 제한 없이 차입·대출할 수 있다는 것이 CAPM의 기본 가정이다.
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