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1[가맹거래사 1차] 18년 1회차

(주)가맹의 올해 말 주당순이익은 1,000원으로 예상되며, 주주들의 요구수익률은 20% 이다. 성장이 없다고 가정하는 무성장모형(zero growth model)을 적용할 경우, (주)가맹의 현재주가는?

2,000원

4,000원

5,000원

7,000원

10,000원

해설

무성장모형에서 주가는  $P_0 = \dfrac{EPS}{r}$ 로 계산되며, (주)가맹의 현재주가는 5,000원이다.
 $P_0 = \dfrac{1{,}000\text{원}}{0.20} = 5{,}000\text{원}$ 
성장이 없는 기업은 매년 동일한 주당순이익 전액을 배당으로 지급한다고 가정하므로, 영구연금 현재가치 공식과 같이 주당순이익을 요구수익률로 나누어 주가를 산출한다.

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