(주)가맹 주식은 현재 주당 10,000원에 거래되고 있다. 미래 경기 상황에 따른 (주)가맹 주식의 수익률 확률분포가 다음과 같을 때, 이 주식의 기대수익률은? 경기 상황 (주)가맹 주식의 수익률 확률 호황 20% 40% 불황 5% 60%

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1[가맹거래사 1차] 19년 1회차

(주)가맹 주식은 현재 주당 10,000원에 거래되고 있다. 미래 경기 상황에 따른 (주)가맹 주식의 수익률 확률분포가 다음과 같을 때, 이 주식의 기대수익률은?

경기 상황	(주)가맹 주식의 수익률	확률
호황	20%	40%
불황	5%	60%

10 %

11 %

12 %

13 %

14 %

해설

기대수익률은 상황별 수익률을 발생확률로 가중평균한 값이므로 11%이다.

공식은 $E(R) = \sum p_i R_i$ 이다.
호황 기여분 $= 0.4 \times 20\% = 8\%$
불황 기여분 $= 0.6 \times 5\% = 3\%$
$E(R) = 8\% + 3\% = 11\%$

현재 주가 10,000원은 기대수익률 계산에 쓰이지 않는 정보로, 수익률이 이미 비율로 주어졌으므로 주가를 곱하거나 나눌 필요가 없다. 단순평균인 12.5%를 답으로 고르지 않도록 확률 가중을 반드시 적용해야 한다.

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