증권시장선(SML)에 관한 설명으로 옳지 않은 것은? | [가맹거래사 1차] 20년 1회차 기출문제 상세 페이지
1[가맹거래사 1차] 20년 1회차
증권시장선(SML)에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?
1
균형시장에서 자산의 체계적 위험(β)과 기대수익률은 선형관계를 갖는다.
2
어떠한 경우에도 과소 또는 과대평가된 증권은 존재할 수 없다.
3
투자자들에게 중요한 위험은 분산투자에 의해 제거되지 않는 체계적 위험이다.
4
개별 위험자산의 위험프리미엄은 시장위험프리미엄에 개별 위험자산의 베타(β)를 곱한 것이다.
5
증권시장선상의 개별증권 가격은 증권의 수요와 공급을 일치시키는 균형가격이다.
해설
증권시장선(SML)은 균형상태를 나타내는 이론적인 기준선일 뿐, 현실의 시장에서는 일시적으로 SML에서 벗어나 과소평가되거나 과대평가된 증권이 존재할 수 있으며 이것이 곧 차익거래의 기회가 된다.
균형시장에서 개별자산의 체계적 위험(베타)과 기대수익률은 선형관계를 가지고, 분산투자로 제거되지 않는 체계적 위험이 투자자에게 중요한 위험이며, 개별 위험자산의 위험프리미엄은 시장위험프리미엄에 그 자산의 베타를 곱하여 구하고, SML상의 가격은 증권의 수요와 공급을 일치시키는 균형가격을 나타낸다.
내용에 오류가 있거나 최신 법령·기준과 다른 부분이 보이면 알려주세요. 확인 후 반영하겠습니다.