자본자산가격결정모형(CAPM)이 성립하며 시장이 균형인 상태에서 포트폴… | [가맹거래사 1차] 22년 1회차 기출문제 상세 페이지

시장포트폴리오의 기대수익률은 15%이다.
두 포트폴리오가 모두 증권시장선 $E(R_i)=R_f+[E(R_m)-R_f]\beta_i$ 위에 있으므로, 기대수익률 10%·베타 0.5인 포트폴리오와 기대수익률 20%·베타 1.5인 포트폴리오의 차이에서 시장위험프리미엄이 곧바로 나온다.
$E(R_m)-R_f=\dfrac{20\%-10\%}{1.5-0.5}=10\%$
$R_f=10\%-0.5\times 10\%=5\%$
시장포트폴리오의 베타는 정의상 1이므로 무위험이자율 5%에 시장위험프리미엄 10%를 그대로 더한 값이 답이 된다.
$E(R_m)=5\%+1\times 10\%=15\%$