주식 A와 B의 수익률-위험 특성에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?베타… | [가맹거래사 1차] 24년 1회차 기출문제 상세 페이지
1[가맹거래사 1차] 24년 1회차
주식 A와 B의 수익률-위험 특성에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?
| 베타(β) | 표준편차 | |
|---|---|---|
| 주식 A | 0.5 | 30% |
| 주식 B | 2.0 | 15% |
1
주식 A의 총위험이 주식 B의 총위험보다 더 크다.
2
주식 B의 체계적 위험이 주식 A의 체계적 위험보다 더 크다.
3
주식 A의 비체계적 위험이 주식 B의 비체계적 위험보다 더 크다.
4
주식 A의 기대수익률이 주식 B의 기대수익률보다 더 높다.
5
주식 B의 위험프리미엄이 주식 A의 위험프리미엄보다 더 높다.
해설
기대수익률의 크기를 결정하는 것은 표준편차가 아니라 베타이므로, 주식 A의 기대수익률이 더 높다는 설명이 옳지 않다.
표에서 주식 A는 베타 0.5·표준편차 30%, 주식 B는 베타 2.0·표준편차 15%이다. CAPM에서 기대수익률과 위험프리미엄은 베타에만 비례하므로 베타가 큰 주식 B 쪽이 더 높다.
- 총위험은 표준편차로 재므로 30%인 주식 A가 15%인 주식 B보다 크다.
- 체계적 위험은 베타로 재므로 2.0인 주식 B가 0.5인 주식 A보다 크다.
- 비체계적 위험은 총위험에서 체계적 위험을 뺀 부분이므로, 총위험은 크면서 베타는 작은 주식 A가 더 크다.
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