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1[가맹거래사 1차] 24년 1회차

다음의 정보가 주어졌을 때, (주)가맹 주식의 베타(β)는? (단, 주식수익률은 CAPM에 의해 완전하게 예측될 수 있다고 가정한다.)
(주)가맹 주식의 기대수익률: 21%
시장에 대한 기대수익률: 14%
무위험이자율: 7%

1.2

1.4

1.6

1.8

해설

이 주식의 베타는 2이다.
CAPM은  $E(R_i)=R_f+\beta_i\,[E(R_m)-R_f]$  이므로, 무위험이자율 7%, 시장 기대수익률 14%, 주식의 기대수익률 21%를 대입한다.
 $21\%=7\%+\beta\,(14\%-7\%)$ 
 $\beta=\dfrac{21\%-7\%}{14\%-7\%}=\dfrac{14}{7}=2$ 
시장위험프리미엄이 7%p인데 이 주식의 위험프리미엄은 14%p이므로, 시장 대비 두 배의 체계적 위험을 진다는 뜻이다.

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