(주)가맹은 작년에 1주당 1,000원의 배당금을 지급하였고, 향후 배… | [가맹거래사 1차] 24년 1회차 기출문제 상세 페이지

1[가맹거래사 1차] 24년 1회차

(주)가맹은 작년에 1주당 1,000원의 배당금을 지급하였고, 향후 배당금은 매년 10%씩 증가할 것으로 기대된다. 현재 주가가 50,000원일 때, 배당성장모형을 이용하여 계산한 자기자본비용은?

12%

12.2%

12.4%

12.6%

12.8%

해설

배당성장모형(고든성장모형)에 따른 자기자본비용은 배당수익률과 성장률의 합으로 계산되며, 이 경우 12.2%가 된다.
 $k_e = \dfrac{D_1}{P_0} + g$ 
당기 배당  $D_0 = 1{,}000$ 원이 매년 10% 성장하므로  $D_1 = 1{,}000 \times 1.1 = 1{,}100$ 원이다.
 $k_e = \dfrac{1{,}100}{50{,}000} + 0.10 = 0.022 + 0.10 = 0.122$

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