기업가치평가에 관한 설명으로 옳지 않은 것은? | [경영지도사 1차] 16년 1회차 기출문제 상세 페이지
1[경영지도사 1차] 16년 1회차
기업가치평가에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?
1
기업가치는 기업이 보유한 모든 자산에 대한 청구권의 가치를 의미한다.
2
기업가치는 투자결정과 자금조달결정에 의해 영향을 받는다.
3
기업가치는 미래의 기대현금흐름을 위험을 고려한 할인율로 할인한 현재가치라고 할 수있다.
4
주식과 채권을 발행하여 자본을 조달하는 기업은 가중평균자본비용보다는 자기자본비용을 이용하여 기업가치를 산출한다.
5
경제적부가가치(EVA)는 기업이 영업활동을 통하여 얻은 이익에서 자본비용을 차감하여 산출한다.
해설
주식과 채권(자기자본과 타인자본)을 모두 발행하여 자본을 조달하는 기업은 각 자본의 비중을 반영한 가중평균자본비용(WACC)을 이용하여 기업가치를 산출해야 하며, 자기자본비용만을 사용한다는 설명은 옳지 않다.
기업가치가 모든 자산에 대한 청구권의 가치라는 점, 투자결정과 자금조달결정의 영향을 받는다는 점, 미래 기대현금흐름의 현재가치라는 점, 경제적부가가치(EVA)가 영업이익에서 자본비용을 차감하여 산출된다는 점은 모두 타당한 설명이다.
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