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1[감정평가사 1차] 16년 1회차

다음은 부동산투자의 예상 현금흐름표이다. 이 투자안의 수익성지수(PI)는? (단, 현금유출은 기초, 현금유입은 기말로 가정하고, 0년차 현금흐름은 현금 유출이며, 1년차부터 3년차까지의 현금흐름은 연 단위의 현금유입만 발생함. 할인율은 연 10 %이고, 주어진 조건에 한함)

(단위: 만원)

사업 기간	0년	1년	2년	3년
현금흐름	2,000	550	1,210	1,331

1.15

1.25

1.35

1.40

1.45

해설

수익성지수는 현금유입의 현재가치를 현금유출의 현재가치로 나눈 값이므로 1.25이다.
할인율 10%로 각 연도 유입을 현재가치로 환산하면(단위: 만원)
 $\dfrac{550}{1.1}=500$ ,  $\dfrac{1{,}210}{1.1^2}=1{,}000$ ,  $\dfrac{1{,}331}{1.1^3}=1{,}000$ 
유입의 현재가치 합계 = 500 + 1,000 + 1,000 = 2,500만원이고, 유출 2,000만원은 기초에 발생하므로 할인 없이 그대로 쓴다.
 $PI = \dfrac{2{,}500}{2{,}000} = 1.25$

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