( )에 들어갈 내용으로 옳은 것은?위험자산에 대한 투자자의 무차별곡선… | [감정평가사 1차] 18년 1회차 기출문제 상세 페이지

수익률 평균을 세로축, 표준편차를 가로축에 둘 때 무차별곡선은 위험 기피적이면 우상향, 위험 애호적이면 우하향, 위험 중립적이면 수평이다.
위험 기피적인 투자자에게 표준편차의 증가는 효용을 떨어뜨리는 '비재화'이므로, 같은 효용을 유지하려면 더 높은 기대수익률로 보상받아야 한다. 따라서 오른쪽으로 갈수록 위로 올라가는 우상향 형태가 된다.
반대로 위험 애호적인 투자자는 위험 자체에서 효용을 얻으므로, 위험이 커지면 기대수익률이 낮아져도 같은 효용을 누린다. 그래서 무차별곡선이 우하향한다.
위험 중립적인 투자자는 오직 기대수익률만 따지고 표준편차에는 무관심하다. 기대수익률이 같으면 위험의 크기와 상관없이 효용이 같으므로 무차별곡선은 수평선이 된다.