자산 A, B, C에 대한 경제상황별 예상수익률이 다음과 같을 때, 이… | [감정평가사 1차] 19년 1회차 기출문제 상세 페이지

자산C는 자산B보다 기대수익률도 높지만 위험도 함께 크므로 평균분산지배원리로는 C가 B를 지배한다고 말할 수 없다. 이 진술이 옳지 않다.
호황과 불황의 확률이 각각 0.5이므로 기대수익률은 두 값의 단순평균이다.
$E(A) = \dfrac{8+4}{2} = 6\%,\quad E(B) = \dfrac{12+8}{2} = 10\%,\quad E(C) = \dfrac{16+10}{2} = 13\%$
표준편차는 두 값 차이의 절반이므로 $\sigma_A = 2,\ \sigma_B = 2,\ \sigma_C = 3$이다.
평균분산지배원리는 위험이 같으면 수익이 높은 쪽, 수익이 같으면 위험이 낮은 쪽을 택하는 기준이다. C(13%, 3)와 B(10%, 2)는 수익과 위험이 모두 C가 크므로 어느 쪽도 상대를 지배하지 못한다.
기대수익률은 C가 13%로 가장 높고 A가 6%로 가장 낮다.
A와 B는 표준편차가 2로 같은데 기대수익률은 B가 높으므로 지배원리상 B를 선택한다.
자산B의 변동계수는 $\dfrac{2}{10} = 0.2$이다.
표준편차가 3으로 가장 큰 자산C의 위험이 상대적으로 가장 높다.