할인현금흐름분석법에 의한 수익가액은? (단, 주어진 자료에 한함, 모든 현금흐름은 연말에 발생함) 보유기간(5년)의 순영업소득: 매년 9천만원 6기 순영업소득: 1억원 매도비용: 재매도가치의 5% 기입환원율: 4%, 기출환원율: 5%, 할인율: 연 5% 연금현가계수(5%, 5년): 4.329 일시불현가계수(5%, 5년): 0.783

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1[감정평가사 1차] 22년 1회차

할인현금흐름분석법에 의한 수익가액은? (단, 주어진 자료에 한함, 모든 현금흐름은 연말에 발생함)

보유기간(5년)의 순영업소득: 매년 9천만원
6기 순영업소득: 1억원
매도비용: 재매도가치의 5%
기입환원율: 4%, 기출환원율: 5%, 할인율: 연 5%
연금현가계수(5%, 5년): 4.329
일시불현가계수(5%, 5년): 0.783

1,655,410,000원

1,877,310,000원

2,249,235,000원

2,350,000,000원

2,825,000,000원

해설

보유기간 순영업소득의 현가와 기간말 순매도액의 현가를 더하면 수익가액은 1,877,310,000원이다.
재매도가치는 6기 순영업소득을 기출환원율로 환원해 구한다.  $\dfrac{1\text{억원}}{0.05}=20\text{억원}$ 
매도비용이 재매도가치의 5%인 1억원이므로 순매도액은  $20\text{억원}-1\text{억원}=19\text{억원}$ 이다.
보유기간 소득의 현가는  $9{,}000\text{만원}\times 4.329=389{,}610{,}000\text{원}$ , 순매도액의 현가는  $19\text{억원}\times 0.783=1{,}487{,}700{,}000\text{원}$ 이고 둘을 더하면 1,877,310,000원이다. 자료의 기입환원율 4%는 이 계산에 쓰이지 않는다.

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