토빈 q(Tobin's q)에 관한 설명으로 옳지 않은 것은? | [감정평가사 1차] 22년 1회차 기출문제 상세 페이지
1[감정평가사 1차] 22년 1회차
토빈 q(Tobin's q)에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?
1
법인세가 감소되면 토빈 q는 증가한다.
2
q＜1 이면, 자본 스톡(capital stock)이 증가한다.
3
자본의 한계생산물이 증가하면 토빈 q는 증가한다.
4
자본재의 실질가격이 하락하면 토빈 q는 증가한다.
5
설치된 자본의 시장가치가 하락하면 토빈 q는 감소한다.
해설
q＜1이면 자본스톡은 감소한다는 점에서 이 설명은 옳지 않다.
토빈 q는 설치된 자본의 시장가치를 대체비용으로 나눈 값으로, 이면 신규투자를 통한 자본 확충이 대체비용보다 낮은 가치를 낳으므로 기업은 투자를 줄이고 자본스톡은 감소하는 방향으로 움직인다.
나머지 설명은 타당하다. 법인세가 감소하거나 자본의 한계생산물이 증가하면 설치된 자본의 수익 가치가 높아져 q가 증가하고, 자본재의 실질가격이 하락하면 대체비용이 낮아져 q가 증가하며, 설치된 자본의 시장가치가 하락하면 q는 감소한다.
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