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1[공인중개사 1차] 25년 1회차

다음은 甲의 부동산 임대사업의 1년간 운영수지에 관한 내용이다. 甲의 1년간 자기자본수익률은?(단, 주어진 조건에 한함)
○ 기간 초 부동산 매입가격: 8억원
○ 대출비율: 80%
○ 1년간 부동산가격 상승률: 연 5%
○ 매입 1년 후 부동산을 처분함
○ 순영업소득(NOI): 연 4,000만원(기간 말 발생)
○ 대출조건: 이자율 연 5%, 대출기간 1년, 원리금은 만기시 일시 상환함

15%

25%

30%

40%

45%

해설

매입가격 8억원 중 대출비율 80%로 대출금은 6.4억원, 자기자본은 1.6억원이다.
1년 후 처분가격은  $8 \times 1.05 = 8.4$ 억원이므로 자본이득은 4,000만원이고, 원리금 만기 일시상환 조건이므로 대출이자는  $6.4\text{억} \times 5\% = 3{,}200$ 만원이다.
순영업소득 4,000만원에서 이자를 차감한 세전현금흐름은 800만원이므로, 자기자본수익률은  $(800+4{,}000)/16{,}000 = 0.30$ , 즉 30%(③)이다.

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