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1[공인중개사 1차] 07년 1회차
다음 <보기>와 같은 상황에서 임대주택 투자자의 1년간 자기자본 수익률은?○ 임대주택 총투자액: 100백만원
- 차입금: 60백만원
- 자기자본: 40백만원
○ 차입조건: 이자율 연 8%, 대출기간 동안 매 1년말에 이자만 지급하고 만기에 원금을 일시 상환
○ 1년간 순영업소득(NOI): 8백만원
○ 1년간 임대주택의 가격 상승률: 2%
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7%
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10%
3
13%
4
16%
5
20%
해설
자기자본수익률 = (순영업소득 − 이자지급액 + 자본이득) ÷ 자기자본이다.
이자지급액 = 차입금 60백만원 × 8% = 4.8백만원, 자본이득 = 총투자액 100백만원 × 2% = 2백만원이다.
따라서 즉 13%이다. 차입금 이자율 8%가 총자본수익률보다 낮아 정(+)의 지렛대효과가 나타난 경우다.
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