부동산투자의 레버리지효과에 관한 설명으로 옳은 것을 모두 고른 것은?(… | [공인중개사 1차] 16년 1회차 기출문제 상세 페이지

이 문항은 실제 시험에서 전항정답으로 처리된 문항입니다. 출제 오류로 판단되어 어느 선택지를 골라도 정답으로 인정되었습니다. 여기서는 채점을 위해 한 선택지만 정답으로 두었으니, 다른 것을 고르셨더라도 틀린 판단이 아닙니다.
ㄴ은 총자본 100·부채 50·자기자본 50으로 놓으면 $\frac{100\times10\%-50\times8\%}{50}=\frac{6}{50}=12\%$로 자기자본수익률이 12%가 되어 옳다. ㄹ은 총자본수익률과 저당수익률이 같으면 중립적 레버리지여서 부채비율을 바꿔도 자기자본수익률이 변하지 않으므로 옳다.
ㄱ은 타인자본 이용이 자기자본수익률의 변동성을 키워 금융위험이 증가하므로 틀리고, ㄷ은 부(-)의 레버리지가 총자본수익률 < 저당수익률일 때 발생하는 것이어서 부채비율 조정만으로는 정(+)의 레버리지로 전환되지 않으므로 틀리다.
따라서 ③ ㄴ, ㄹ이 옳다.