甲은 아래 조건으로 부동산에 10억원을 투자하였다. 이에 관한 투자분석… | [공인중개사 1차] 23년 1회차 기출문제 상세 페이지

1[공인중개사 1차] 23년 1회차

甲은 아래 조건으로 부동산에 10억원을 투자하였다. 이에 관한 투자분석의 산출값으로 틀린 것은? (단, 주어진 조건에 한함)

○ 순영업소득(NOI): 2억원/년

○ 원리금상환액: 2,000만원/년

○ 유효총소득승수: 4

○ 지분투자액: 8억원

유효총소득은 2억5천만원

부채비율은 25 %

지분환원율은 25 %

순소득승수는 5

종합환원율은 20 %

해설

총투자액 10억원, 유효총소득승수 4이므로 유효총소득은 $10억 \div 4 = 2억5천만원$ 으로 ①은 옳고, 지분투자액 8억원이므로 부채는 2억원이며 부채비율은 $2억 \div 8억 = 25\%$ 로 ②도 옳다.
세전현금흐름은 순영업소득 2억원에서 원리금상환액 2,000만원을 차감한 1억8천만원이며, 지분환원율은 세전현금흐름을 지분투자액으로 나눈 값이므로 $1.8억 \div 8억 = 22.5\%$ 로 계산되어 ③의 25%와 일치하지 않는다.
순소득승수는 $10억 \div 2억 = 5$ (④는 옳음), 종합환원율은 $2억 \div 10억 = 20\%$ (⑤도 옳음)이므로 틀린 것은 ③ "지분환원율은 25 %"이다.

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