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1[공인중개사 1차] 24년 1회차
다음은 시장전망에 따른 자산의 투자수익률을 합리적으로 예상한 결과이다. 이에 관한 설명으로 틀린 것은? (단, 주어진 조건에 한함)
| 시장전망 | 발생확률 | 예상수익률 | |||
| 자산 A | 자산 B | 자산 C | 자산 D | ||
| 낙관적 | 25% | 6% | 10% | 9% | 14% |
| 정상적 | 50% | 4% | 4% | 8% | 8% |
| 비관적 | 25% | 2% | -2% | 7% | 2% |
| 평균(기댓값) | 4.0% | 4.0% | 8.0% | 8.0% | |
| 표준편차 | 1.41% | 4.24% | 0.71% | 4.24% | |
1
자산 A와 자산 B는 동일한 기대수익률을 가진다.
2
낙관적 시장전망에서는 자산 D의 수익률이 가장 높다.
3
자산 C와 자산 D는 동일한 투자위험을 가진다.
4
평균-분산 지배원리에 따르면 자산 C는 자산 A보다 선호된다.
5
자산 A, B, C, D로 구성한 포트폴리오의 수익과 위험은 각 자산의 투자비중에 따라 달라진다.
해설
표의 표준편차는 자산 C가 0.71%, 자산 D가 4.24%로 서로 다르므로, ③ "자산 C와 자산 D는 동일한 투자위험을 가진다"는 틀렸다. 두 자산은 기대수익률이 8.0%로 같을 뿐 위험은 다르다.
① 자산 A와 B는 기대수익률이 모두 4.0%로 같고, ② 낙관적 전망에서는 자산 D의 14%가 가장 높다.
④ 자산 C는 자산 A보다 기대수익률이 높고(8.0% > 4.0%) 표준편차는 낮으므로(0.71% < 1.41%) 평균-분산 지배원리상 C가 A보다 선호된다.
⑤ 포트폴리오의 수익과 위험은 구성자산의 투자비중에 따라 달라지므로 옳다.
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