(주)감평은 20×1년 초 다음과 같은 조건의 비분리형 신주인 수권부사채를 액면발행하였다. 액면금액: ￦100,000 표시이자율: 연 5 %(이자는 매년 말 지급) 만기상환일: 20×3년 12월 31일 사채발행시 신주인수권이 부여되지 않은 일반사채의 시장이자율: 연 8 % 행사가격: 1주당 ￦2,000 발행주식의 액면금액: 1주당 ￦1,000 상환방법: 신주인수권 미행사시 상환기일에 액면금액의 107.7 %를 일시 상환 20×2년 초 상기 신주인수권의 40 %가 행사되어 20주가 발 행되었다. 20×2년에 동사채와 관련하여 인식할…

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1[감정평가사 1차] 26년 1회차

(주)감평은 20×1년 초 다음과 같은 조건의 비분리형 신주인 수권부사채를 액면발행하였다.

액면금액: ￦100,000
표시이자율: 연 5 %(이자는 매년 말 지급)
만기상환일: 20×3년 12월 31일
사채발행시 신주인수권이 부여되지 않은 일반사채의 시장이자율: 연 8 %
행사가격: 1주당 ￦2,000
발행주식의 액면금액: 1주당 ￦1,000
상환방법: 신주인수권 미행사시 상환기일에 액면금액의 107.7 %를 일시 상환

20×2년 초 상기 신주인수권의 40 %가 행사되어 20주가 발 행되었다. 20×2년에 동사채와 관련하여 인식할 이자비용 은? (단, 화폐금액은 소수점 첫째자리에서 반올림하며, 단수 차이로 인한 오차가 있으면 가장 근사치를 선택한다.)

기간	단일금액 ￦1의 현재가치		정상연금 ￦1의 현재가치
기간	5%	8%	5%	8%
3	0.8638	0.7938	2.7232	2.5771

￦7,000

￦7,381

￦7,572

￦7,889

￦8,099

해설

20×2년에 인식할 이자비용은 ￦7,889이다.
비분리형 신주인수권부사채의 부채요소는 표시이자와 상환금액을 일반사채 시장이자율 8%로 할인해 구한다. 상환할증이 포함된 만기지급액은  $100{,}000\times107.7\%=107{,}700$ 이므로
 $5{,}000\times2.5771+107{,}700\times0.7938=12{,}885+85{,}492=98{,}378$ 
20×1년 이자비용은  $98{,}378\times8\%=7{,}870$ 이고, 20×1년 말 부채 장부금액은  $98{,}378+7{,}870-5{,}000=101{,}248$ 이다.
20×2년 초 신주인수권 40%가 행사되면 상환할증금 ￦7,700의 40%인 ￦3,080을 지급할 의무가 소멸하므로, 그 현재가치  $\dfrac{3{,}080}{1.08^{2}}=2{,}641$ 만큼 부채를 줄인다. 남은 장부금액에 유효이자율을 곱하면  $(101{,}248-2{,}641)\times8\%=98{,}607\times0.08\approx7{,}889$ 이다.

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